トルコリラ円「もう底でしょ？」問題を本気で考えてみた｜94円→3.5円の通貨にスワップ投資は成立するか

⚠️ この記事をお読みになる前に この記事は、トルコリラ/円に関する分析・考察を目的とした情報提供であり、特定の投資行動を推奨するものではありません。 FX取引には元本割れのリスクがあります。実際の投資判断は、必ずご自身の責任と判断において行ってください。

「もう底でしょ」派の3つの根拠

根拠①：絶対額の下落余地が物理的に小さい

根拠②：スワップ利回りがバグっている

2026年2月時点のトルコリラスワップ利回りを計算してみよう。

項目	数値
1万通貨あたりスワップ（1日）	約25円
年間スワップ	約9,125円
投資額（レバ1倍）：3.5円 × 10,000通貨	35,000円
レバ1倍の年間スワップ利回り試算※	約26%

※現行スワップ水準での参考試算。変動あり・将来の利益を保証するものではありません

根拠③：インフレ率が改善傾向にある

時期	トルコCPI（消費者物価指数）
2022年10月	約85%（ピーク）
2024年5月	約75%
2025年11月	約31%
2026年2月	約31%

「まだ落ちるぞ」派の3つの根拠

根拠①：通貨は「率」で下がる。永遠に底がない

パーセンテージの世界では「もう下がらない」は存在しない。

数学的にゼロにはならんが、限りなく近づくことはできる。

そして忘れるな。

「10円の時もみんな”もう底”と言っていた」

「5円の時もみんな”もう底”と言っていた」

これは事実じゃ。

根拠②：トルコ中銀が「管理された通貨切り下げ」を実行中

ドル/トルコリラは毎月じわじわと最安値を更新しておる。

2026年2月で1ドル＝43.5リラ。

ここで注目すべきは、トルコ中銀自身がリラを「ゆっくり安くする」戦略を意図的に採用していることじゃ。

急落は防ぎたいが、緩やかな下落は容認——いや、設計しておる。

つまり構造的にリラ安が”プログラムされている状態じゃ。

2025年だけでリラは対ドルで約20%減価した。

2026年も同様のペースが続く可能性が高い。

根拠③：エルドアンリスクは消えていない

トルコリラ最大のリスクファクターは相場でも金利でもない。エルドアン大統領ただ一人じゃ。

年	エルドアンが起こしたこと
2019年	利上げした中銀総裁を更迭
2020年	2人目の中銀総裁を更迭
2021年	3人目の中銀総裁を更迭。異常利下げでリラ暴落
2025年3月	政敵のイスタンブール市長を拘束。大規模デモ発生
2026年2月	法務大臣を交代。政敵排除との指摘

「政策がまともになった！」と思った瞬間にちゃぶ台返しが来る。

レバレッジ別シミュレーション：退場するか、生き残るか

年間スワップ vs 為替下落のレース

下落率	下落後のレート	含み損（10万通貨）	年間スワップ（10万通貨）	差引損益
−10%	3.15円	−35,000円	+91,250円	+56,250円
−20%	2.80円	−70,000円	+91,250円	+21,250円
−25%	2.63円	−87,500円	+91,250円	+3,750円（ほぼトントン）
−30%	2.45円	−105,000円	+91,250円	−13,750円
−50%	1.75円	−175,000円	+91,250円	−83,750円

レバレッジ別の生存判定

レバレッジ	ロスカットライン	−20%（2.8円）に耐えるか	−30%（2.45円）に耐えるか	−50%（1.75円）に耐えるか
1倍	0.14円	✅	✅	✅
2倍	1.89円	✅	✅	✅
3倍	2.45円	✅	⚠️ ギリギリ	❌
5倍	2.94円	✅	❌	❌
10倍	3.22円	❌	❌	❌

じゃあ結局、トルコリラスワップ投資は「あり」なのか？

ただし、勝敗を分けるのはトレードの上手さでも相場観でもない。

「レバレッジ管理」

これに尽きる。

NORISの結論：トルコリラとの付き合い方

項目	NORISの判断
トルコリラスワップ投資	やる。ただしロマン枠として
ポートフォリオ内の比率	全体の20%以内
レバレッジ	1〜2倍。絶対に3倍以上にしない
メインの通貨	メキシコペソ（80%）
撤退ライン	2.0円を割ったら全決済
覚悟	最悪ゼロになっても生活に影響なし

まとめ

論点	結論
「もう底でしょ？」	半分正しい。 絶対額の下落余地は小さく、実質金利もプラス圏に
「スワップで余裕でしょ？」	レバ次第。 年率25%以内の下落ならスワップが勝つが、レバが高いとその前にロスカット
スワップ投資は「あり」か	条件付きであり。 レバ1〜2倍、余裕資金、全体の20%以内が絶対条件
最大のリスク	エルドアン大統領の一声で全てが変わる

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※本記事は2026年2月19日時点の情報に基づいて作成しています。

※本記事は筆者の個人的な見解であり、投資助言ではありません。FX取引にはリスクが伴い、元本割れの可能性があります。投資判断はご自身の責任で行ってください。